Вътрешни въпроси и отговори: Да, политиката влияе на пазарите. Не, може да не успеете да спечелите от това
НЮ ЙОРК (AP) — Всяка изборна година инвеститорите бързат да правят залози на финансовите пазари за това, което смятат, че ще се случи. В края на краищата политиките на Вашингтон оказват голямо влияние върху икономиката от ставките на корпоративния данък до субсидиите за определени индустрии.
Но да се надяваме да спечелим от подобни предчувствия може да е по-глупаво от очакването партизаните да спрат да се демонизират взаимно. Така казва Рич Вайс, който ръководи екипа, управляващ пенсионни фондове с целева дата и други инвестиции, които притежават комбинация от различни активи за American Century Investments.
Наскоро той говори с Асошиейтед прес за това колко трудно е да се печели от политически залагания на пазарите. Разговорът е редактиран за яснота и дължина.
В: На всеки избори инвеститорите обмислят да направят промени, за да се предпазят от предстоящи изненади или да спечелят от очакваните промени в политиката. Защо това е лоша идея?
О: Залагането на избори е еквивалентно на опит да получите трифекта в конни надбягвания, където получавате конете на първо, второ и трето място, което е наистина, наистина трудно да се направи. Това е паричен залог.
Вие правите три независими залога. Трябва да сте коректни в това кой печели изборите, трябва да изберете победителя. Но освен това, вашият избор също трябва да бъде по-добър от този на пазара. Пазарът вече намалява вероятността кой да спечели. Така че, ако изберете победителя и пазарът вече е направил това, няма връщане. Това е загуба за вас
И последно: Кой казва, че това ще има икономически ефект, с това дали могат да прокарат законопроекти през Конгреса или да променят данъчните ставки, защото не винаги се случва по този начин. Това са три различни залога, които правите. Почти невъзможно е да ги ударите всички и просто не си струва.
В: Всички хора, за които инвестирате, също ли вярват в това?
О: На всеки четири години клиентите ни питат едно и също нещо: Как се позиционираме преди избори? Нашият отговор е: Ние не управляваме нашите инвестиционни портфейли въз основа на това. Предпочитаме да разчитаме на стабилни икономически и финансови променливи, а не на капризите на политиката.
Връзката между изборните цикли и пазарите не съществува, поне на нито една, на която да залагате със статистическа значимост.
В: Но политиката със сигурност има ефект върху икономиката?
A; Очевидно президентите влизат в Белия дом или Конгресът получава мнозинство в една партия и те ще правят неща относно разходите за отбрана или здравеопазване или разходите за зелена енергия, които ще засегнат определени индустрии или компании.
Те ще имат ефект върху икономиката и пазарите. Просто казвам, че не е нещо, на което трябва да залагате предварително. Това не е печеливш залог.
В: Какво ще кажете да изчакате до наближаване на изборите, след като предложените политики станат по-ясни?
О: Това не е тайна, която само вие знаете, след като изборите наближат. Някак си го има.
В: Пазарите по принцип ли са по-волатилни в навечерието на изборите?
Не е задължително да е така. Тази година е много възможно поради няколко причини. Първо, нивото на политическа несигурност не само в САЩ, но и по целия свят.
Фондовият пазар също може да има много добри новини тук. Така че е нещо като пътуване за натъртване, ако желаете. Пазарът определено е предположил, че печалбите ще дойдат със стабилни нива, а инфлацията и лихвените проценти спадат.
В: Какво ще кажете за мисълта, че залозите са много по-високи за тези избори, отколкото за миналите, като че дори бъдещето на демокрацията е заложено на карта?
О: Това е политически въпрос. В зависимост от това коя станция гледате, MSNBC или Fox, ще получите и двете страни на това. Просто ще стоим далеч от този.
